The camp view of inflation forecasts

Geiger, Felix; Sauter, Oliver; Schmid, Kai D.

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Geiger, Felix ; Sauter, Oliver ; Schmid, Kai D.

The camp view of inflation forecasts

Bitte beziehen Sie sich beim Zitieren dieses Dokumentes immer auf folgende
URN: urn:nbn:de:bsz:100-opus-4158
URL: http://opus.uni-hohenheim.de/volltexte/2010/415/

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SWD-Schlagwörter:

Inflation , Prognose

Freie Schlagwörter (Englisch):

monetary policy , survey forecasts , inflation uncertainty , heterogenous beliefs and expectations , monetary aggregates

Institut:

Institut für Volkswirtschaftslehre (bis 2010)

DDC-Sachgruppe:

Wirtschaft

Dokumentart:

ResearchPaper

Schriftenreihe:

Hohenheimer Diskussionsbeiträge

Bandnummer:

320

Sprache:

Englisch

Erstellungsjahr:

2009

Publikationsdatum:

20.01.2010

Lizenz:

Veröffentlichungsvertrag mit der Universitätsbibliothek Hohenheim ohne Print-on-Demand

Kurzfassung auf Englisch:

Analyzing sample moments of survey forecasts, we derive disagreement and un-
certainty measures for the short- and medium term inflation outlook. The latter
provide insights into the development of inflation forecast uncertainty in the context of a changing macroeconomic environment since the beginning of 2008. Motivated by the debate on the role of monetary aggregates and cyclical variables describing a Phillips-curve logic, we develop a macroeconomic indicator spread which is assumed to drive forecasters? judgments. Empirical evidence suggests procyclical dynamics between disagreement among forecasters, individual forecast uncertainty and the macro-spread. We call this approach the camp view of inflation forecasts and show that camps form up whenever the spread widens.