Marktrisikoprämien am deutschen Kapitalmarkt : Ermittlung, Simulation und Vergleich historischer und angebotsseitiger Marktrisikoprämien

Hachmeister, Dirk; Ruthardt, Frederik; Autenrieth, Matthias

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Hachmeister, Dirk ; Ruthardt, Frederik ; Autenrieth, Matthias

Marktrisikoprämien am deutschen Kapitalmarkt : Ermittlung, Simulation und Vergleich historischer und angebotsseitiger Marktrisikoprämien

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URN: urn:nbn:de:bsz:100-opus-9732
URL: http://opus.uni-hohenheim.de/volltexte/2014/973/

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SWD-Schlagwörter:

Kapitalmarkt , Capital-Asset-Pricing-Modell

Freie Schlagwörter (Deutsch):

angebotsseitige Marktrisikoprämie , Marktrisikoprämie , Unternehmensbewertung , Eigenkapitalkosten , CAPM

Institut:

Institut für Financial Management

DDC-Sachgruppe:

Wirtschaft

Dokumentart:

ResearchPaper

Schriftenreihe:

Hohenheimer Schriften: Rechnungswesen - Steuern - Wirtschaftsprüfung

Bandnummer:

2014,1

Sprache:

Deutsch

Erstellungsjahr:

2014

Publikationsdatum:

03.04.2014

Lizenz:

Veröffentlichungsvertrag mit der Universitätsbibliothek Hohenheim ohne Print-on-Demand

Kurzfassung auf Deutsch:

Die Diskussion über die „richtige“ methodische Ableitung und Höhe der Marktrisikoprämie wurde durch die Finanzmarkt- und Staatsschuldenkrise neu entfacht. Während in Deutschland der Ansatz impliziter Kapitalkosten als Alternative zu historischen Marktrisikoprämien disku-tiert wird, wird in den USA zunehmend auf das Konzept der angebotsseitigen Marktrisiko-prämie verwiesen. Dieser Beitrag ermittelt erstmals angebotsseitige Marktrisikoprämien für den deutschen Kapitalmarkt. Darüber hinaus werden historische Marktrisikoprämien für den deutschen Kapitalmarkt in Abhängigkeit vom Beobachtungszeitraum simuliert. Darauf auf-bauend kann eine Einschätzung des Konzeptes der angebotsseitigen Marktrisikoprämie für den deutschen Kapitalmarkt erfolgen. Darüber hinaus ergeben sich neue Erkenntnisse zur Stabilität historischer Marktrisikoprämien am deutschen Kapitalmarkt.